प्रश्न- वैश्विक वित्तीय संकट का विस्तृत वर्णन कीजिए।

उत्तर -

वर्ष 2007-08 का वित्तीय संकट वैश्विक वित्तीय संकट कहलाता है तथा इस संकट को वर्ष 1930 में आयी महामंदी के बाद का सबसे गम्भीर वैश्विक वित्तीय संकट माना गया है।

वर्ष 2007-08 में होने वाले वैश्विक वित्तीय संकट की शुरुआत संयुक्त राज्य में बन्धक बाजार में सब प्राइम में संकट से हुई तथा यह 15 सितम्बर, 2008 तक अन्तर्राष्ट्रीय बैंकिंग संकट के रूप में फैल गया। 15 सितम्बर, 2008 को निवेश बैंक लेहमन ब्रदर्स में घोटाला हुआ। इस संकट ने विश्व भर में आर्थिक शिथिलता लाकर महामंदी की स्थिति उत्पन्न कर दी। इस मंदी का एशियाई देशों जैसे चीन, हाँग काँग, जापान, भारत आदि पर शीघ्र प्रभाव पड़ा। यूरोपीय ऋण बाजार भी प्रभावित हुए।

संयुक्त राज्य में वित्तीय स्थिरता लाने के लिए यहाँ वर्ष 2010 में डॉड-फ्रेन्क वॉल स्ट्रीट संशोधन तथा उपभोक्ता सुरक्षा कानून लाया गया। विश्व भर के लगभग सभी देशों ने बेसेल III पूँजी एवं तरलता मानकों को अपनाना शुरू किया।

वैश्विक वित्तीय संकट की प्रमुख घटनाओं की अवधि अग्रवत रही -

1. अप्रैल 2007 में न्यू सेन्चुरी नामक एक अमेरिकी आर.ई.आई.टी. ने ब्रेक्रप्टसी सुरक्षा माँगी।

2. 9 अगस्त, 2007 को एक फ्रांसीसी निवेश बैंक बी.एन.पी. पेरिबस ने निकासी पर रोक लगायी। इस प्रकार बैंक ने व्यवसाय करने से मना करना शुरू कर दिया।

3. अगस्त 2007 में फ़ेडरल ओपेन मार्केट कमेटी ने फेडरल फण्ड दरों में कमी करना प्रारम्भ कर दिया।

4. 12 दिसम्बर, 2007 में फेडरल रिजर्व ने आवधिक नीलामी सुविधा शुरू की।

5. फरवरी 13, 2008 को आर्थिक प्रेरणा अधिनियम, 2008 बनाया गया। इसमें कर छूट की व्यवस्था की गयी।

6. मार्च 17, 2008 को फेडरल रिजर्व ने बियर स्टेरन्स के बुरे ऋणों की गारण्टी दी।
7. जुलाई 11, 2008 को इन्डीमेक असफल हो गयी।
8. जुलाई 30, 2008 को आवास एवं आर्थिक पुनरुद्धार अधिनियम बनाया गया।

9 सितम्बर 7, 2008 को फेनी में तथा फ्रेडी मेक का फेडरल सरकार द्वारा अधिग्रहण कर लिया गया।

10. सितम्बर 15, 2018 को लेहमन ब्रदर्स बैंक्रप्ट हो गये।
11. सितम्बर 16, 2008 को फेडरल रिजर्व ने अमेरिकन इन्टरनेशनल ग्रुप का अधिग्रहण किया।

12 सितम्बर 21, 2008 को गोल्डमेन सचेज तथा मॉर्गन स्टेनली ने स्वयं को निवेश बैंक से बैंक नियंत्रणी कम्पनी में बदला।

13. सितम्बर 26, 2008 को वाशिंगटन म्युचुअल बैंक्रप्ट हुआ।

14. आकस्मिकता आर्थिक स्थिरीकरण अधिनियम, 2008 को सितम्बर 29, 2008 को निरस्त कर दिया गया।

15 अक्टूबर 3, 2008 में आकस्मिकता आर्थिक स्थापित्य अधिनियम, 2008 पारित किया गया। 16. नवम्बर 25, 2008 में आवधिक सम्पत्ति समर्थित प्रतिभूति ऋण सुविधा शुरू की गयी।
17. सितम्बर 16, 2008 को फेडरल फण्ड दर को घटाकर शून्य प्रतिशत कर दिया गया।
18 फरवरी 13, 2009 को अमेरिकी वसूली एवं पुनर्निवेश अधिनियम, 2009 बना।

वैश्विक वित्तीय संकट के कारण निम्नलिखित थे - .

1. न्यून ब्याज दरों ने बन्धक उधारी को बढ़ावा दिया।

2. बहुत से बन्धक संयुक्त किए गये तथा नया वित्तीय विलेख 'बन्धक - समर्पित प्रतिभूतियों के रूप में बनाया गया। यह कार्य प्रतिभूतिकरण प्रक्रिया द्वारा किया गया था।

3. सामुदायिक पुनर्निवेश अधिनियम, 1977 से बैंकों को उच्च जोखिम सहने वाले परिवारों को बन्धक के लिए प्रेरणा दी।

4. बैंक ऑफ अमेरिका की विश्व भर में फैली इकाइयों ने फेनी में तथा फ्रेडी मैक आदि को असावधानीपूर्वक ऋण दिए।

5. बहुत से उच्च जोखिम वाले ऋण अर्द्ध-सरकारी एजेन्सियों को उपलब्ध कराए गये।

6. यू. एस. सीनेट लेविन - कोबर्न की रिपोर्ट के अनुसार वैश्विक आर्थिक संकट 'उच्च जोखिम, जटिल वित्तीय उत्पादों का परिणाम था। इसके अलावा यह विनियामकों की असफलता, तथा क्रेडिट रेटिंग एजेन्सियों की चूक का परिणाम था।

7. वित्तीय संकट जाँच समिति के अनुसार वैश्विक आर्थिक संकट से बचा जा सकता था तथा इसके प्रमुख कारणों में वित्तीय विनिमयों व पर्यवेक्षकों की असफलता, निगमीय अधिशासन की असफलता, अत्यधिक ऋण, पारदर्शिता का अभाव आदि प्रमुख है।

8. कुछ विद्वानों का मानना है कि वैश्विक आर्थिक संकट इसलिए उत्पन्न हुआ क्योंकि क्रेडिट रेटिंग एजेन्सियों तथा निवेशक बन्धक-सम्बन्धी वित्तीय उत्पादों में निहित जोखिम का सही अनुमान नहीं लगा सके।

अमेरिका के वित्तीय संकट जाँच आयोग के अनुसार वैश्विक आर्थिक संकट से बचा जा सकता है। इस आयोग द्वारा इस संकट के निम्नलिखित कारणों को जनवरी 2011 में बताया गया -

1. फेडरल रिजर्व की असफलता सहित वित्तीय विनिमयों की व्यापक असफलता।

2. बहुत सी वित्तीय फर्मों द्वारा असावधानीपूर्वक कार्य करने के साथ-साथ निगमीय अधिशासन में अत्यन्त गिरावट।

3. अत्यन्त उधारी।

4. प्रमुख नीति निर्माताओं द्वारा वित्तीय प्रणाली की कमियों का सामना करने हेतु तैयारी न किया

5. सभी स्तरों पर जवाबदेही एवं नीतिशास्त्र का नियोजित ढंग से उल्लंघन होना।

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